Nisan ayı enflasyon verileri piyasaları bir miktar sarsmış olabilir. Ancak Goldman Sachs'a göre oyun planı hala masada. Banka, Merkez Bankası'nın enflasyon şoklarına karşı "şahin" duruşundan taviz vermeyeceğini öngörüyor. Politika faizi bir süre daha mevcut seviyelerde kalabilir. Peki, indirimler ne zaman başlayacak? Raporda, faiz indirim sürecinin yılın son çeyreğine kadar rafa kalktığı açıkça görülüyor.
Goldman Sachs analistlerine göre TCMB, politika faizini dördüncü çeyreğe kadar sabit tutma eğiliminde. Ancak dördüncü çeyrekten sonra rüzgarın yönü değişebilir. Banka, politika faizinin kademeli olarak yüzde 34 seviyesine çekilebileceğini tahmin ediyor. Tabii bu durum sadece iç piyasaya bağlı değil. Körfez bölgesindeki jeopolitik tansiyon ve küresel enerji maliyetlerindeki stabilizasyon, bu kararın en büyük belirleyicisi olacak.
Nisan ayı enflasyonunun yüzde 32,4 ile beklentileri aşması, riskleri bir miktar yukarı çekmiş olsa da dev banka geri adım atmadı. Goldman Sachs, Türkiye için 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 26 seviyesinde sabit tuttu. Bu kararlılık, bankanın orta vadeli dezenflasyon sürecine duyduğu güvenin bir işareti olarak okunabilir.
Şimdi tüm gözler 14 Mayıs tarihine çevrildi. TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın sunacağı yılın ikinci Enflasyon Raporu, piyasaların yeni pusulası olacak. Yatırımcılar, bankanın son enflasyon şoklarına nasıl bir "panzehir" üreteceğini Karahan'ın satır aralarında arayacak.
